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通鼎互联:持续高增长,明年趋势有望延续

发布时间:2016-10-23    研究机构:兴业证券

投资要点

事件:公司公布2016年3季报,公司前三季度实现收入31.03亿元,同比增长18.84%,归属母公司净利润3.93亿元,同比增长181.41%;同时公司预计2016全年归属母公司净利润5.14亿元-6.06亿元,同比增长180%-230%。

点评:

三季度和全年业绩持续高增长,并且我们预计明年增长趋势有望延续:

1、今年光纤光缆行业量价齐升、移动最新光缆集采通鼎是第一中标候选人、明年合作方康宁的500吨光棒投产,我们预计公司光纤光缆业务16、17年取得持续高增长,预计今年有望超过2亿元,明年超过4亿元。

2、通鼎宽带和瑞翼信息均实现同比大幅增长:受益于中移动的光纤接入投资,通鼎宽带上半年收入同比增长116%,全年净利润有望超过2亿元,明年增长持续;瑞翼信息2015年5700万净利润,流量业务带动上半年收入同比增长240%,预计今年净利润增速40%左右,明年持续高增长。

公司围绕运营商打造通鼎生态圈,从应用和技术孵化层面延伸边际。目前公司已经覆盖的应用变现领域包括流量经营、信息安全、积分O2O和精准营销,潜在市场超过千亿;技术孵化领域前沿布局大数据和人工智能。

盈利预测及投资建议:短期看,光纤光缆业务向好叠加收购大幅提升公司业绩,长期看公司围绕运营商布局生态圈,空间广阔。上调公司16~18年EPS为0.48元,0.81元,1.01元,维持“增持”评级。

风险提示:外延不及预期、光棒产能释放不及预期;

申请时请注明股票名称